融眾資訊

您當(dāng)前所在的位置 -首頁-融眾資訊-2015陽光私募十大事件

2015陽光私募十大事件

文章來源：中國基金報(bào)       發(fā)布日期：2015-12-30 10:31:36    點(diǎn)擊：617次

       2015年陽光私募爆發(fā)式增長，百億元級別私募大擴(kuò)容，私募申請公募牌照加速，多家私募亮相新三板，行業(yè)波瀾壯闊向前進(jìn)。與此同時(shí)，內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)受到懲罰，行業(yè)監(jiān)管收緊，草莽生長時(shí)代漸漸轉(zhuǎn)向正規(guī)軍作戰(zhàn)。
　　　2015年是陽光私募基金爆發(fā)式發(fā)展的一年。
　　上半年牛市行情紅火，證券私募基金（陽光私募）行業(yè)爆發(fā)式壯大；而后大盤數(shù)月跌宕，陽光私募則面臨考驗(yàn)和洗禮；徐翔涉嫌內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)被帶走，一代私募神話跌落神壇；基金業(yè)協(xié)會(huì)收緊監(jiān)管，則意味著私募將更加規(guī)范、陽光化。中國基金報(bào)記者與你一道回顧陽光私募行業(yè)的2015年。
　　一、澤熙投資徐翔被帶走
　　2015年11月1日晚，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理徐翔因涉嫌通過非法手段獲取股市內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價(jià)格，被公安機(jī)關(guān)依法采取刑事強(qiáng)制措施。引發(fā)行業(yè)巨大震動(dòng)，次日“徐翔概念股”也應(yīng)聲大跌。
　　徐翔掌舵的澤熙投資一直都是證券私募界的神話。澤熙旗下產(chǎn)品收益持續(xù)大幅領(lǐng)跑市場，其中最高的澤熙三期五年來累計(jì)收益率超過4000%。多年投資斷崖抄底、“火中取栗”，市場派手法令人稱奇，今年6月股災(zāi)也減倉躲過大跌。徐翔投資高收益背后，是業(yè)內(nèi)一直質(zhì)疑的合規(guī)問題。此次徐翔被帶走，是私募一代傳奇的倒下，業(yè)內(nèi)不少人士認(rèn)為這是對暗箱操作和內(nèi)幕交易風(fēng)氣的肅清，也將更新私募的投資理念和操作規(guī)范。
　     二、監(jiān)管趨嚴(yán)
　　私募規(guī)范化求發(fā)展
　　11月，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)公布首批12家失聯(lián)（異常）私募機(jī)構(gòu)名單，包括華天國泰、銀河瑞盈、幸匯財(cái)富等。近期協(xié)會(huì)出臺(tái)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法（征求意見稿）》，再到《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》、《私募投資基金合同指引（征求意見稿）》等，一系列重磅的行業(yè)自律規(guī)則密集發(fā)布，都意味著私募行業(yè)監(jiān)管開始收緊。
　　三、備案私募過萬家
　　行業(yè)迎來大擴(kuò)容
　　根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截至11月底，已登記私募基金管理人10563家，已備案私募基金13355只，認(rèn)繳規(guī)模為1.7萬億元。協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模在50億元以上的證券投資私募基金公司的數(shù)量不低于36家，其中自主發(fā)行產(chǎn)品的私募基金公司有19家，通過顧問形式管理產(chǎn)品的私募基金公司有36家（二者有重合）。
　　在去年下半年到今年的這波大牛市中，隨著房地產(chǎn)低迷居民資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移，私募行業(yè)迎來了春天，私募管理人的數(shù)量和管理資金規(guī)模如同雨后春筍般快速增長。野蠻生長過程中，一方面顯示了私募行業(yè)的機(jī)會(huì)，另一方面也暴露了行業(yè)中的一些問題。
　　四、百億私募大擴(kuò)容
　　資管大時(shí)代迎爆發(fā)
　　基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模超過100億的私募，已從1月份的43家增長到11月份的85家（含股權(quán)投資私募），將近翻了一倍。格上理財(cái)數(shù)據(jù)也統(tǒng)計(jì)到，百億以上陽光私募有20家，包括景林資產(chǎn)、淡水泉投資、重陽投資、星石投資、千合資本、鼎鋒資產(chǎn)、和聚投資、展博投資等，而去年年底格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)的100億及以上的陽光私募僅有7家。
　　五、私募遭遇清盤
　　追求收益更需控制風(fēng)險(xiǎn)
　　今年6到8月期間，A股遭遇極端行情。從6月15日到8月26日，短短兩個(gè)多月內(nèi)上證指數(shù)跌幅達(dá)到43.34%，逾五成公司股價(jià)腰斬，千股跌停的局面連連上演，許多上市公司甚至臨時(shí)緊急停牌。在流動(dòng)性缺乏的市場下，部分私募機(jī)構(gòu)都還沒有來得及調(diào)整，以較高倉位經(jīng)歷暴跌，以致產(chǎn)品凈值觸及清盤線被迫終止產(chǎn)品。其中不乏業(yè)內(nèi)知名的大型績優(yōu)私募，如深圳清水源(300437,股吧)投資、福建滾雪球投資等。這暴露了在前所未有的極端市場行情下私募機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控的缺失。
　　六、量化對沖私募
　　冰與火共存待破局
　　今年被認(rèn)為是量化對沖基金的發(fā)展大年，尊嘉投資、朱雀投資、博道投資、大巖資本等私募都將量化對沖、尤其是市場中性策略作為發(fā)展重點(diǎn)。上半年成長股牛市波瀾壯闊，4月上證50、中證500股指期貨推出，為其發(fā)展帶來契機(jī)。但隨后中金所多次限制股指期貨交易行為，對量化對沖基金造成沖擊，收益下滑。股災(zāi)使得股指期貨受限制，也影響到量化對沖私募的發(fā)展，現(xiàn)在有的量化對沖私募轉(zhuǎn)去商品市場，有的轉(zhuǎn)向海外，但更多還在靜待破局。
　　七、業(yè)務(wù)外包成趨勢
　　私募傾向券商PB
　　今年《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引條例》正式實(shí)施，基金業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)公布了三批私募基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括招商、國信、華泰等21家證券公司，華夏、廣發(fā)8家基金公司，7家商業(yè)銀行，5家IT公司和3家獨(dú)立外包機(jī)構(gòu)。以券商為主力軍的外包機(jī)構(gòu)借助牛市，迅速跑馬圈地，搶奪私募資源。同時(shí)，股災(zāi)期間監(jiān)管層要求清理場外配資，將證券類信托產(chǎn)品的接口轉(zhuǎn)移到券商自身的PB系統(tǒng)（主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)），不少券商積極改進(jìn)系統(tǒng)和服務(wù)，在提供基礎(chǔ)外包業(yè)務(wù)同時(shí)，完善交易策略、風(fēng)控等。
　　業(yè)務(wù)外包立足于為私募提供份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)、銷售和支付等服務(wù)，使得私募省去很多麻煩，更專注于投資領(lǐng)域。與基金公司相比，券商今年在該領(lǐng)域花了大力氣，但收費(fèi)卻不貴，其醉翁之意則在于爭取私募資源，獲得更多經(jīng)紀(jì)商等業(yè)務(wù)收益。目前不少私募可能更傾向于券商PB系統(tǒng)。
　　八、“公奔私”潮涌
　　接受洗禮謀成熟
　　根據(jù)好買基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年奔私的公募基金經(jīng)理已經(jīng)達(dá)到247位，根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，總經(jīng)理、投資總監(jiān)級別“奔私”的有20位左右，如前新華基金(博客,微博)投資總監(jiān)王衛(wèi)東成立了新華匯嘉投資，前泰達(dá)宏利總經(jīng)理劉青山成立了清和泉資本，前嘉實(shí)基金(博客,微博)投資總監(jiān)劉天君成立了泰旸資產(chǎn)，前上投摩根副總經(jīng)理、投資總監(jiān)馮剛成立了域秀資產(chǎn)，還有原民生加銀總經(jīng)理俞岱曦成立的萬噸資產(chǎn)等等。
　　隨著行情的上揚(yáng)，不少公募基金經(jīng)理選擇投身私募機(jī)構(gòu)或者自己成立一家私募公司，但是大多數(shù)業(yè)績卻不盡如人意。一方面是由于大佬們看到牛市行情后“奔私”，隨后遭遇股災(zāi)影響業(yè)績，另一方面則是習(xí)慣于公募的操作風(fēng)格，維持高倉位運(yùn)作。而且，公募機(jī)構(gòu)分工明確，之前基金經(jīng)理僅需專心投研，轉(zhuǎn)換到私募之后可能要身兼多職，兼顧市場、宣傳等?！氨妓健焙苊篮?，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。
　　九、私募進(jìn)軍公募
　　資管行業(yè)迎變局
　　私募進(jìn)軍公募領(lǐng)域，在今年取得重大突破。3月，私募大佬上海景林資產(chǎn)斥資7000萬元入股長安基金，持股達(dá)到25.93%；4月，債券私募北京鵬揚(yáng)投資向證監(jiān)會(huì)提交申請?jiān)O(shè)立鵬揚(yáng)基金，擬任股東楊愛斌持股占55%；9月，上海凱石益正資產(chǎn)也提請?jiān)O(shè)立凱石基金，陳繼武、李琛分別持股96%、4%；12月，上海重陽投資也提請?jiān)O(shè)立重陽基金，重陽戰(zhàn)略投資和重陽投資控股，分別持股75%、25%，成為私募設(shè)立公募的標(biāo)志性事件。
　　私募發(fā)展壯大后想做公募，核心原因是擴(kuò)大品牌效應(yīng)，改變盈利模式。目前做法主要是私募申請公募牌照、參股公募基金兩種。私募申請公募，對私募公司的管理體系、產(chǎn)品線、風(fēng)控流程和人才隊(duì)伍等多方面提出要求，還涉及原有私募業(yè)務(wù)融合、建立防火墻制度等。
　　十、掛牌新三板
　　私募改變發(fā)展模式
　　繼達(dá)仁資管、思考投資作為首批陽光私募基金公司成功掛牌新三板后，一批陽光私募也在積極布局。根據(jù)東方choice統(tǒng)計(jì)，目前已掛牌的陽光私募還有合晟資產(chǎn)和菁英時(shí)代投資，共計(jì)四家。最新公布的掛牌企業(yè)信息顯示，目前有老牌陽光私募公司朱雀投資、私募大佬但斌的東方港灣等十多家陽光私募也準(zhǔn)備掛牌。
　　有分析師認(rèn)為，新三板的制度和門檻是實(shí)實(shí)在在的注冊制市場，為企業(yè)提供融資和發(fā)展的機(jī)會(huì)。對于私募基金公司來說，一方面，大規(guī)模定增所得融資會(huì)對公司基金業(yè)務(wù)的開展提供資金支持，另一方面，私募管理人也可以通過掛牌打響品牌，進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)等。但近期因?yàn)樗侥紥炫坪箢l繁融資、資金使用問題等，監(jiān)管部門暫停了私募掛牌新三板。

  • 核心優(yōu)勢

    融眾集團(tuán)擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力，全國連鎖平臺(tái)，多元產(chǎn)品組合，定制型資金方案，嚴(yán)謹(jǐn)風(fēng)險(xiǎn)控制和專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)為您服務(wù)

  • 資質(zhì)榮譽(yù)

    多次榮膺世界、亞洲及國內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)項(xiàng)，成為中國最具成長性及生命力的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

  • 人才策略

    融眾遵循“以人為本”的人才理念。致力于成為全球領(lǐng)先的金融投資運(yùn)營專家。更多的圖標(biāo)鏈接到相關(guān)欄目頁面。

  • 俱樂部歡迎您!

?