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P2P的風(fēng)控藝術(shù)：不能信高收益零風(fēng)險(xiǎn)

文章來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊       發(fā)布日期：2015-12-01 10:03:52    點(diǎn)擊：435次

     在全國(guó)90余座城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，5500名平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過10年的資深理財(cái)規(guī)劃師，正在幫助數(shù)萬名高凈值客戶打理其個(gè)人、家庭財(cái)富，實(shí)現(xiàn)其財(cái)富的穩(wěn)定保值和增值——這是諾遠(yuǎn)資產(chǎn)管理有限公司（下稱“諾遠(yuǎn)資產(chǎn)”）的現(xiàn)狀。
　　作為漢富控股旗下的核心公司，諾遠(yuǎn)資產(chǎn)致力于為高凈值人群提供定制化資產(chǎn)配置服務(wù)，業(yè)務(wù)涵蓋資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、互聯(lián)網(wǎng)金融及金融征信等。
　　打理這樣一家綜合性大型金融公司的風(fēng)控業(yè)務(wù)，諾遠(yuǎn)資產(chǎn)首席風(fēng)控官郭露坦言，“風(fēng)控是一門平衡的藝術(shù)?！?0余年金融行業(yè)風(fēng)控領(lǐng)域的磨礪，也練就了她縝密的思維、清晰的邏輯，和嚴(yán)格的時(shí)間管理。
　　多環(huán)節(jié)精密把控
　　打造高保障和高安全
　　在郭露看來，目前，資管行業(yè)魚龍混雜，如何發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值，這其中風(fēng)險(xiǎn)控制最為關(guān)鍵?！爸Z遠(yuǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制，主要從制度、流程、人才、風(fēng)控理念四個(gè)方面著力，做到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先?！?/span>
　　關(guān)于制度，郭露表示，諾遠(yuǎn)資產(chǎn)對(duì)標(biāo)公募基金公司的內(nèi)控要求，在公司內(nèi)部制定了完整可行的股權(quán)、債權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法，并宣導(dǎo)通達(dá)到業(yè)務(wù)流程中涉及到的每一個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)針對(duì)執(zhí)行情況不定期自查內(nèi)審。
　　而在業(yè)務(wù)流程方面，風(fēng)控更是全覆蓋、無遺漏地貫穿始終。諾遠(yuǎn)資產(chǎn)的每一個(gè)產(chǎn)品在進(jìn)入設(shè)計(jì)階段前，就要經(jīng)歷“三選三查兩審”的八個(gè)環(huán)節(jié)：投資經(jīng)理篩選、投資總監(jiān)篩選、立項(xiàng)會(huì)議篩選、詳盡的商務(wù)與法律盡職調(diào)查、第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查、第三方律師盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)控制小組會(huì)審、投資決策委員會(huì)終審。郭露表示，“這八個(gè)環(huán)節(jié)的排查，基本可以規(guī)避掉90%以上的投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>
　　進(jìn)入產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，諾遠(yuǎn)資產(chǎn)專業(yè)的律師團(tuán)隊(duì)在投資交易安全、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合法合規(guī)方面進(jìn)行全面梳理，同時(shí)根據(jù)具體情況加入對(duì)賭、擔(dān)保等保障措施，之后交由稽核部門核查，最終由公司投資決策委員會(huì)終審定稿。郭露說，“即便風(fēng)控流程如此之嚴(yán)密，我們也會(huì)在展業(yè)培訓(xùn)中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)：對(duì)投資人要闡明產(chǎn)品有哪些投資風(fēng)險(xiǎn)，公司有哪些規(guī)避手段?！?/span>
　　諾遠(yuǎn)擁有一支高標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，這讓郭露引以為豪。目前諾遠(yuǎn)資產(chǎn)一萬多名員工中，產(chǎn)品的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)就達(dá)到700人之多，這其中80%是重點(diǎn)大學(xué)本科以上學(xué)歷，部門經(jīng)理普遍擁有10年以上風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，總監(jiān)層級(jí)則要求擁有國(guó)內(nèi)外知名投行、銀行等相關(guān)從業(yè)背景?！斑@樣高成本嚴(yán)要求打造的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，是諾遠(yuǎn)在紛亂的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中得以健康快速發(fā)展的有效保障?！惫墩f。
　　泛資產(chǎn)管理時(shí)代的挑戰(zhàn)：
　　警惕劣幣驅(qū)逐良幣
　　中國(guó)正處于泛資產(chǎn)管理時(shí)代，行業(yè)監(jiān)管尚未完善、各種機(jī)構(gòu)魚龍混雜是這一時(shí)期的典型特征。郭露坦言，如果政府、行業(yè)監(jiān)管部門的監(jiān)管力度和保障措施不能與時(shí)俱進(jìn)，劣幣驅(qū)逐良幣的可能不是不存在?！澳嗌尘阆拢墒軗p失最大的是投資人和資產(chǎn)管理這個(gè)行業(yè)?！?/span>

　　除了行業(yè)的生態(tài)凈化之外，在郭露看來，創(chuàng)新和人才是當(dāng)前以諾遠(yuǎn)為代表的資產(chǎn)管理公司面臨的最大挑戰(zhàn)。據(jù)她介紹，目前諾遠(yuǎn)為滿足廣大投資人日益增長(zhǎng)的多元化投資需求，每天都在開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品?！岸總€(gè)創(chuàng)新的產(chǎn)品都有其特定的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，在保證產(chǎn)品規(guī)模需求的前提下控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，在時(shí)間和控制力上都有一定的挑戰(zhàn)?！?/span>

　　面對(duì)創(chuàng)新這一新常態(tài)下的新要求，人力資本毫無疑問是第一資本。郭露表示：具有創(chuàng)新能力、整合意識(shí)，同時(shí)又真正有能力獨(dú)立判別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的人才，是全行業(yè)需求最迫切的短板?！爸Z遠(yuǎn)正在與北京大學(xué)[微博]光華管理學(xué)院[微博]討論合作創(chuàng)辦諾遠(yuǎn)投資管理學(xué)院，旨在培養(yǎng)全體系的風(fēng)控人才。” 郭露告訴記者。

　　對(duì)話諾遠(yuǎn)資產(chǎn)首席風(fēng)控官郭露：
　　高收益、零風(fēng)險(xiǎn)？不能信！
　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：眼下僅北京就有1400多家理財(cái)公司，如何看待目前這個(gè)市場(chǎng)？
　　郭露：現(xiàn)在市場(chǎng)相對(duì)較亂，監(jiān)管還不明朗，相關(guān)法律法規(guī)尤其是細(xì)則還不是特別健全，行業(yè)仍存在“野蠻生長(zhǎng)”的狀況。這種情況下就難以避免出現(xiàn)各種各樣良莠不齊的機(jī)構(gòu)。在這個(gè)非?；靵y的競(jìng)爭(zhēng)局面中，同業(yè)機(jī)構(gòu)各走各的路，搶客戶、搶員工、搶資源，其實(shí)傷害的都是行業(yè)，包括每一個(gè)從業(yè)者。
　　這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)范和凈化，一要靠監(jiān)管層的作為；二要靠每一個(gè)公司的自律，都朝著合規(guī)合法的方向努力，朝著以客戶為先而不以自身為先的方向努力，諾遠(yuǎn)始終以這樣的標(biāo)準(zhǔn)要求自己。
　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：從風(fēng)控角度，如何看待資產(chǎn)管理行業(yè)存在的問題和亂象？
　　郭露：眾所周知，近年來很多P2P平臺(tái)出現(xiàn)了一些“倒閉、跑路、失聯(lián)”等亂象，除了利用旁氏結(jié)構(gòu)自融和惡意詐騙的情況外，可以說當(dāng)前整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)中出現(xiàn)的主要問題，幾乎都是風(fēng)險(xiǎn)控制方面的問題：
　　一是風(fēng)控制度、稽核體系不健全。少數(shù)機(jī)構(gòu)為追求快速發(fā)展或者成本考慮，沒有真正建立健全的風(fēng)控制度和體系；二是項(xiàng)目篩選、投資決策缺乏嚴(yán)格的風(fēng)控手段和保障措施，最終導(dǎo)致項(xiàng)目投資失敗，壞賬率超標(biāo)，甚至導(dǎo)致公司資金鏈斷裂以至于破產(chǎn)；三是借款人信用審查不嚴(yán)，借款人違約后催繳不得力，導(dǎo)致投資人利益受損，公司逾期率超標(biāo)；四是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)缺乏法律基礎(chǔ)和合規(guī)性，導(dǎo)致合同糾紛，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致群體性事件。
　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：作為普通投資者，在投資、理財(cái)行業(yè)各種新價(jià)值、新模式層出不窮的今天，選擇產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該注意什么，從而最大化保證資金的安全性和收益的可靠性？
　　郭露：目前，無論從二級(jí)市場(chǎng)到PE/VC等股權(quán)投資，還是各種底層資產(chǎn)組合的債權(quán)投資，再到不同形式的小微理財(cái)，產(chǎn)品選擇很多，我建議普通投資者要關(guān)注以下事項(xiàng)：首先是選擇機(jī)構(gòu)。應(yīng)該選擇規(guī)模較大、美譽(yù)度較好、從業(yè)人員素質(zhì)較高、真心為客戶負(fù)責(zé)的公司所發(fā)行的產(chǎn)品，重點(diǎn)考量該機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和產(chǎn)品信息、投資方向、投后管理等方面信息披露是否公開、透明。

　　其次是產(chǎn)品選擇。將產(chǎn)品的投資周期、投資標(biāo)的、投資收益與自身情況結(jié)合起來考慮，選擇標(biāo)準(zhǔn)上避免產(chǎn)生“收益越高產(chǎn)品越好”或者“促銷力度越大產(chǎn)品越好”的誤區(qū)。

　　再次是明確自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好。喜歡高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資者，可以多關(guān)注股權(quán)類投資產(chǎn)品；側(cè)重資金安全并能接受較低投資收益的投資者，可以多了解債權(quán)類投資產(chǎn)品。

　　最后是希望普通投資者要盡可能多了解一些基本的金融知識(shí)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)與收益一定是正相關(guān)的，不要輕易被“高收益低風(fēng)險(xiǎn)”，甚至“零風(fēng)險(xiǎn)”的產(chǎn)品宣傳誤導(dǎo)。這方面從監(jiān)管層、從業(yè)者到社會(huì)輿論，都要理性地引導(dǎo)、教育投資者。

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