多位專家呼吁提高直接融資比例 擴(kuò)大金融開放

文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道       發(fā)布日期：2014-10-22 12:00:00    點(diǎn)擊：300次

      多位業(yè)界專家學(xué)者在近日召開的西部金融論壇上，呼吁提高直接融資比例、大力發(fā)展資本市場，同時給與銀行更多參與直接融資的空間。

      而來自產(chǎn)業(yè)主管機(jī)關(guān)和企業(yè)界人士則希望能更多的參與到金融領(lǐng)域中來，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈形成適合自身發(fā)展的產(chǎn)融體系。

      各方呼吁發(fā)展直接融資和擴(kuò)大金融開放

    “資產(chǎn)證券化是現(xiàn)代金融發(fā)展的趨勢，雖然有風(fēng)險，但是這個趨勢很明顯?！敝泄仓醒朦h校副校長趙長茂如此表述。

       而來自金融機(jī)構(gòu)的多位代表也表達(dá)了呼吁。

     “應(yīng)該大力發(fā)展中國的資本市場，大力發(fā)展中國的直接融資。”摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄博士表示。

      在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)里面把銀行叫做間接融資，銀行的貸款不是企業(yè)資金的主要來源，所以叫做間接融資。銀行貸款在融資結(jié)構(gòu)里面大概是占20%，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)資金來源主要是直接融資。

      “什么是直接融資？在資本市場上，債券資本市場，股權(quán)資本市場籌錢?！?/span>

      企業(yè)在資本市場發(fā)股發(fā)債，像美國的天使資金、風(fēng)險投資基金、上市前基金等等一系列的資本市場資金產(chǎn)業(yè)鏈，提供了它所需要的資金來源的主體。直接融資部分在美國占企業(yè)融資比例的百分之七八十，但是在中國占15%不到。

      龔方雄認(rèn)為資本市場的欠發(fā)達(dá)，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠，以及中小企業(yè)和服務(wù)行業(yè)的輕資產(chǎn)成為制約中小企業(yè)融資的主要難題。

      來自金融機(jī)構(gòu)的代表也表達(dá)了渴望參與直接融資市場的期許。

      中國光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽就表示，建議允許商業(yè)銀行去設(shè)立股權(quán)投資公司、證券公司、基金管理公司，利用投資銀行、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理手段應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，使得商業(yè)銀行成為重要的直接融資市場參與者。

      實(shí)體渴望經(jīng)濟(jì)更多參與金融業(yè)

      經(jīng)濟(jì)下行壓力下，企業(yè)對市場環(huán)境和融資環(huán)境的“壓力在顯現(xiàn)。

      工信部產(chǎn)業(yè)政策司司長馮飛認(rèn)為，金融業(yè)和制作業(yè)之間利潤失衡，甚至出現(xiàn)資源錯配現(xiàn)象，馮飛現(xiàn)場列舉了實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的利潤率及凈資產(chǎn)收益率，同時橫向比較國際數(shù)據(jù)后，得出上述結(jié)論的。

     “近年來，制造業(yè)成本上漲一直呈現(xiàn)快速增長勢頭。特別是我們的融資成本，占幅超過10%。拿中國500強(qiáng)來說，2013年的數(shù)據(jù)來看，銀行業(yè)的利潤率是23.4%，制造業(yè)是2.13%。凈資產(chǎn)收益，銀行是19.6%，制造業(yè)是9.1%，兩者是兩倍的關(guān)系。

      那么我們再看世界500強(qiáng)，銀行業(yè)收入的利潤率是10.4%，制造業(yè)是5.9%，兩者差不多是兩倍的關(guān)系。凈資產(chǎn)收益，銀行業(yè)是8.6%，制造業(yè)是13.2%。對比這個數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn)，金融和實(shí)體關(guān)系出現(xiàn)了行業(yè)間的利潤失衡。

      馮飛的建議是：實(shí)體企業(yè)，能不能更多的去涉及金融服務(wù)，特別是圍繞著實(shí)體層面，比如熟悉上下游產(chǎn)業(yè)鏈的客戶，可以為上下游產(chǎn)業(yè)，上下游企業(yè)提供金融服務(wù)。